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2011下半年电力设备投资策略 智能化设备受益于智能电网建设

2020-08-01 20:47:53  来源:异合资讯网

    上半年电气设备行业指数整体跑输大盘,受一次设备毛利率下滑影响较大。由于一次设备招标价格下滑导致毛利率下滑,成本上升也压缩部分利润;目前一次设备行业面临产能严重过剩的压力,短期内业绩难以好转。

    智能化设备将受益智能电网和智能变电站大规模建设。根据国网规划,"十二五"期间智能化投资规模将达1750亿元,同比增长约3 倍;同时由于二次设备壁垒较高,毛利率稳定,预计未来将继续维持高位,盈利能力有保障。下半年变电站设计方案将按智能变电站标准设计,预计明年智能变电站招标规模将大幅提升,二次设备龙头受益,继续推荐国电南瑞、国电南自和许继电气。

    战略新兴产业发展有望加快推进,节能环保位列战略新兴产业首位将受益明显;同时《"十二五"节能减排专项规划》下半年出台将成行业催化剂。"十一五"单位GDP 能耗下降19%,基本完成任务;"十二五"节能减排目标单位GDP 能耗下降16%,边际效应减弱,节能减排难度加大,因此需要大力推广节能减排技术。根据发改委统计,一季度我国节能减排形势严峻,全国有9 个省区处于一级预警,节能形势十分严峻,预计下半年节能减排力度有望加大,此外下半年《"十二五"节能减排专项规划》出台将成行业催化剂。工业节能是节能降耗的最主要形式之一,余热利用、变频器节能等行业受益,因此推荐业绩增长确定性高的龙头企业:广电电气、海陆重工、荣信股份、汇川技术。

    光伏市场长期前景看好,短期内或将继续调整。上半年受需求增速放缓影响,光伏组件价格持续下滑,而多晶硅龙头生产成本持续下降,未来光伏行业成本有望进一步下降,促进光伏行业进入下一个爆发期;短期内由于全球组件存货量达10GW,相当于去年新增装机容量的62%,库存消化需要一段时间;同时德国补贴下降幅度较大,或许待光伏成本进一步下降后才迎来新一轮安装高潮;由于去年基数较高,短期内组件可能继续面临销售增长的压力,但长期来看前景看好。


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